温彬解读金融委第二十五次会议：银行业多措并举支持疫情防控和复工复产

　　4月7日，国务院金融稳定发展委员会(金融委)召开会议，总结近期金融支持疫情防控和经济社会发展工作进展，部署下一阶段重点任务。　　会议指出，新冠肺炎疫情暴发以来，我国综合运用多种政策工具保持流动性合理充裕，拓宽企业低成本融资渠道，针对受疫情影响较大的区域、行业和企业提供差异化金融服务。银行在其中发挥了重要作用。

　　一是加大信贷支持。通过3000亿元专项再贷款支持疫情防控保供给，目前已经向5881家重点企业累计发放超过2200亿元。通过5000亿元再贷款、再贴现支持复工复产、脱贫攻坚、春耕备耕、畜禽养殖、外贸行业等受疫情影响较大领域，目前已经向35.14万户企业累计发放超过2700亿元。此外，各家银行按照“金融30条”要求加大对企业的信贷支持力度。据统计，今年一季度银行业各项贷款新增近7万亿元，同比多增1.18亿元，有力支持了疫情防控和经济社会发展。

　　二是降低融资成本。央行通过降准、公开市场操作、MLF、再贷款再贴现等方式保持流动性合理充裕，适时下调政策利率，银行机构压降点差，带动LPR下行，切实降低企业融资成本。数据显示，3000亿元专项再贷款到企业的加权平均利率是2.51%，财政贴息后，实际融资利率仅有1.26%。5000亿元再贷款再贴现中，涉农贷款的加权平均利率为4.38%，普惠小微贷款的加权平均利率为4.41%，贴现的加权平均利率3.08%，均低于4.55%的政策要求。

　　三是强化纾困力度。疫情发生以来，银行业认真贯彻党中央、国务院部署，落实监管要求，强化对企业的精准纾困力度。例如，为广大中小微企业实施临时性延期还本付息安排，减免罚息，提供征信保护。目前实施延期还款的中小微企业贷款本息达到7000多亿元。再如，对批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等受疫情冲击严重的行业，不得盲目抽贷、断贷、压贷。这些措施有力地帮助企业渡过难关。

　　随着国内疫情防控趋势逐渐向好，复工复产有序推进，经济活动出现积极信号。3月份我国制造业PMI指数从2月份的35.7%回升至52%，显示经济景气开始恢复。但也要清醒地看到，海外疫情正在加速扩散和蔓延，外需呈现快速收缩的态势，经济发展中不稳定不确定因素增多，广大中小微企业仍然面临较大生存和经营压力。金融委会议指出，下阶段要“引导信贷资源更多支持受疫情冲击较大的中小微企业和民营企业”。我们认为，需从以下三个方面着力。

　　一是保障足量信贷。从政策上拓宽银行资金来源，引导银行加大信贷支持力度，满足企业生产经营所需的信贷需求。例如，通过定向降准释放长期资金，优化金融供给结构和信贷资金配置。在5000亿元再贷款再贴现额度基础上，新增1万亿元额度，为点多面广、市场融资成本较高的中小微企业提供支持。支持金融机构发行3000亿元小微金融债券，扩大金融机构资金来源，专款专用于支持小微企业发展。

　　二是提供低价资金。应进一步畅通货币政策传导机制，货币政策操作由数量型工具为主转向价格型工具为主，一方面超额存款准备金利率下调打开了利率走廊下限，要引导国债收益率曲线整体下移，降低企业发债成本；另一方面继续下调政策利率并适时适度下调存款基准利率，引导LPR下行，降低实体经济融资成本。

　　三是创新产品服务。面对中小微企业的信用特征和需求特点，银行业必须加快创新步伐，推出契合中小微企业的产品和服务。例如，针对中小微企业信用基础薄弱、抵质押物缺乏、抗风险能力较弱等特征，银行应充分运用金融科技提升风控能力，增加信用贷款比重，提高首贷率。大力发展供应链金融，提供应收账款融资等服务，在支持核心企业的同时助力中小企业发展。

　　金融委会议还指出，“采取多种有效方式加大中小银行资本补充力度，增强抵御风险和信贷投放能力。”目前，我国银行业服务普惠金融发展的体系日臻完善。大型银行发挥头雁作用，政策性银行提供政策性支持，股份制银行提供更加灵活高效的产品和服务，广大城商行、农商行、民营银行等中小银行扎根基层，是服务民营企业和基层中小微企业的重要力量。然而，中小银行由于规模较小、客户基础较弱、负债成本偏高、盈利能力有限等原因，资本和资金通常成为其发展的障碍和瓶颈，不仅影响稳健经营，而且制约了服务实体经济的能力。针对资金来源，央行通过降准、提供再贷款再贴现等，向中小银行释放长期低成本资金，改善其负债结构，在很大程度上缓解资金紧张状况。针对资本不足的问题，需要多渠道补充资本，鼓励和支持符合条件的中小银行上市和发行可转债，降低发行优先股和永续债的门槛，优化资本结构，增强中小银行抵御风险和服务实体经济能力。

　　下阶段，银行业将继续贯彻党中央决策部署，落实监管部门政策要求，不断创新产品，提升服务质效，保障疫情防控和复工复产所需的金融服务，为维护经济社会稳定发展大局作出更大贡献。(作者温彬，系中国民生银行首席研究员)